Investir dans la défense ne représente plus seulement un choix tactique, mais semble appelé à devenir une position essentielle dans les portefeuilles. Le consensus politique, les pénuries structurelles et l’évolution du cadre ESG sont à l’origine de cette évolution.

Nous approchons une nouvelle fois du milieu de l’année dans un contexte marqué par la persistance des incertitudes géopolitiques. Dans un tel environnement, la construction des portefeuilles est plus que jamais mise à l’épreuve. Dans ce contexte, la corrélation entre les différentes classes d’actifs constitue l’une des principales grilles de lecture, en ce sens qu’elle permet d’apprécier directement les bénéfices de diversification que les investisseurs peuvent raisonnablement espérer. À cet égard, la relation la plus scrutée demeure naturellement celle entre les actions et les obligations.

A new supply shock has arrived. Here’s what it means for markets.