Over the past five years, fiscal policy has played a dominant role in shaping global economic dynamics. Following the COVID-19 pandemic, global debt levels surged to unprecedented highs, driven by necessary fiscal interventions. Concurrently, rising interest rates have significantly increased debt-servicing costs, adding further strain to public finances.

Au troisième trimestre, les marchés actions américains ont poursuivi leur progression, inscrivant de nouveaux sommets historiques. Pourtant, selon l’enquête BofA Fund Manager Survey, un record de 91 % des gérants de fonds considèrent aujourd’hui les actions américaines comme surévaluées. Il s’agit peut-être de l’un des rallyes boursiers les plus « détestés » de l’histoire. Comme le rappelait Peter Lynch : « bien plus d’argent a été perdu par ceux qui ont tenté d’anticiper les corrections que dans les corrections elles-mêmes. »

Gold is shining brighter than ever. After delivering a 27% gain in 2024, it has carried its momentum into 2025, climbing higher each week and setting new records. This powerful rally leaves investors wondering how much upside remains for bullion.