Sustainability

Why Europe's electricity grids are central to the energy transition

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How can investors best finance the transition? As Europe accelerates its transition to a low-carbon economy, electricity grids are crucial. Originally built for a fossil-fuel-based energy system, Europe’s power networks now require transformation so they can deliver clean energy reliably and efficiently, which demands significant investment. Without it, Europe risks bottlenecks, higher prices and missed climate targets.

A system under pressure: transmission, distribution and demand

Electricity flows through two main systems: transmission networks, which carry high-voltage electricity over long distances, and distribution networks, which deliver lower-voltage power to homes and businesses. These are managed by Transmission System Operators (TSOs) and Distribution System Operators (DSOs).

After two decades of stagnation, electricity demand in Europe will be rising, driven by:

  • Electrification of transport, heating, and industry

  • Growth of rooftop solar, heat pumps, and electric vehicles

  • Local energy communities and green hydrogen production

To meet this demand, the grid must evolve by integrating decentralised energy sources and building smarter infrastructure.

The investment imperative: modernising an ageing grid

Europe’s electricity infrastructure is ageing, 30% of the grid is over 40 years old. While digital tools like smart meters and predictive maintenance help, large-scale renewal is essential.

As of 2024–2025, 1,700 GW of renewable and hybrid projects across 16 countries are still waiting to be connected, delaying billions in investment and slowing climate progress.

Financing the grid: credit, capital and innovation

Most TSOs and DSOs hold investment-grade credit ratings, reflecting stable revenues, low-risk profiles and in some cases, government backing. This gives them strong access to bond markets.

However, the scale of investment required is challenging traditional credit models. To bridge the gap, grid operators are also turning to hybrid bonds and EU support.

Building the grid of the future

Europe’s clean energy transition hinges on transforming its electricity networks. This means expanding capacity and upgrading quality.

At DPAM, we are proud to contribute through our actively managed, research-driven investment portfolios, supporting both renewable energy growth and the transformation of electricity networks, which are essential to a sustainable energy future.

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