Während die Märkte unter Druck standen, haben sich die fundamentalen Treiber der Künstlichen Intelligenz (KI) spürbar verbessert. Investieren ist letztlich ein Prozess bayesscher Aktualisierung: Jeder neue Datenpunkt verschiebt die Wahrscheinlichkeitsverteilung möglicher Ergebnisse. Im ersten Quartal sind mehrere stark aussagekräftige Signale aufgetreten, die die Wahrscheinlichkeit einer deutlich grösseren KI‑Chance erheblich erhöht haben. Umfang und Konsistenz der jüngsten Fortschritte deuten darauf hin, dass wir noch ganz am Anfang stehen – und dass das endgültige Potenzial grösser ist als bislang angenommen.

Da der Weltgesundheitstag am 7. April wiederkehrt, verleiht das diesjährige Motto „Together for health. Stand with science“ dem Anlass eine größere Bedeutung als einer klassischen Sensibilisierungskampagne. Die Weltgesundheitsorganisation (WHO) stellt die Bedeutung wissenschaftlicher Zusammenarbeit sowie den One‑Health‑Ansatz in den Vordergrund, der die Gesundheit von Menschen, Tieren, Pflanzen und dem Planeten miteinander verknüpft.

Vor einigen Monaten haben wir einen Artikel zum Zustand des Halbleiterzyklus veröffentlicht. Darin argumentierten wir, dass der Zyklus nahezu vollständig durch künstliche Intelligenz (KI) getrieben werde, während die zyklische Erholung außerhalb des KI-Segments insgesamt verhalten bleibe. Mit Blick auf die verschiedenen Teilbereiche der Branche gingen wir davon aus, dass sich die Erholung fortsetzen würde – gestützt durch den anhaltenden Ausbau von KI-Infrastrukturen sowie eine allmähliche Verbesserung in etablierten Segmenten wie Smartphones, Personal Computern, Industrieausrüstung und Automobilanwendungen. Zudem erwarteten wir, dass auch der Markt für Halbleiterausrüstung an dieser zyklischen Erholung partizipieren würde.