Die Entwicklung Europas im Bereich ESG-Investitionen (Environmental, Social and Governance) war geradezu transformativ. Anfang der 2020er Jahre erfasste eine Welle nachhaltiger Finanzierungen den Kontinent: Investoren, Institutionen und politische Entscheidungsträger schlossen sich ehrgeizigen Netto-Null-Zielen an, klimafokussierte Fonds boomten und regulatorische Rahmenbedingungen wie die EU-Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Angaben im Finanzbereich (SFDR) gaben das Tempo für die globalen Märkte vor. Doch die Landschaft verändert sich. Die anfängliche Begeisterung weicht einer pragmatischeren Herangehensweise. Angesichts zunehmender Belastungen wie Klimaschocks ist die Einbeziehung von ESG-Kriterien in Investitionsentscheidungen jedoch umso dringlicher geworden, um Risiken zu managen und die Wettbewerbsfähigkeit und Zukunftsfähigkeit zu erhalten.

Angesichts externer Bedrohungen reagiert die EU. Souveränität ist nicht länger ein abstraktes Ziel – der Fokus der EU liegt darauf, ihre eigene Zukunft zu sichern und zu gestalten, wie im Arbeitsprogramm der Europäischen Kommission für 2026 mit dem Titel „Europas Moment der Unabhängigkeit“ dargelegt.

Die jüngsten politischen Entwicklungen in den Vereinigten Staaten, insbesondere im Zusammenhang mit der Inflation und der langfristigen Tragfähigkeit der Staatsverschuldung, haben erhebliche Auswirkungen auf die globalen Rentenmärkte. Angesichts der zunehmend angespannten Haushaltslage ist es interessant zu beobachten, wie die Märkte reagieren und wie sich Anleger in dem aktuellen Umfeld positionieren sollten.