Defence no longer simply represents a tactical trade but instead looks set to become a core allocation in portfolios. This shift has been driven by political consensus, structural shortages and evolving ESG frameworks.

We zijn stilaan halverwege het jaar dat opnieuw in het teken staat van aanhoudende geopolitieke onzekerheid. In een dergelijke omgeving is het samenstellen van portefeuilles geen sinecure. Een van de belangrijkste visies die in deze context wordt gebruikt, is de correlatie tussen verschillende activa, omdat deze een direct beeld geeft van de diversificatievoordelen die beleggers realistisch gezien kunnen verwachten. Het meest opgevolgde verband in dit kader is natuurlijk de correlatie tussen aandelen en obligaties.

A new supply shock has arrived. Here’s what it means for markets.