In the face of external threats, the EU is responding. Sovereignty is no longer an abstract aspiration - the EU’s focus is on securing and shaping its own future - as set out in the European Commission’s 2026 work programme, entitled ‘Europe’s independence moment’.

I recenti sviluppi politici negli Stati Uniti, in particolare quelli relativi all'inflazione e alla sostenibilità del debito a lungo termine, hanno avuto implicazioni significative per i mercati obbligazionari globali. Con le prospettive fiscali sempre più tese, è un momento interessante per valutare come stanno reagendo i mercati e come gli investitori dovrebbero posizionarsi nell'attuale contesto.

Anche se stressante, la volatilità azionaria e i ribassi intra-annuali sono sorprendentemente comuni. Dal 1980, l'indice S&P 500 ha registrato in media un calo intra-annuale di circa il 14%, con ribassi individuali che raggiungono fino al 40%. Questo aiuta a mettere in prospettiva le recenti dinamiche del mercato azionario.