The International Capital Market Association (ICMA) recently introduced the Climate Transition Bond label under its Principles, to channel capital towards projects that support the decarbonisation of high-emitting sectors, in line with the goals of the Paris Agreement. Representing a logical and necessary evolution in sustainable fixed income markets, the label's success will depend on disciplined execution and investor confidence.

Le società high yield (HY) – ossia quelle con rating inferiore all’investment grade – presentano un rischio di credito percepito più elevato e, in generale, forniscono una disclosure pubblica meno strutturata rispetto agli emittenti investment grade (IG). Questo divario è particolarmente evidente nell’analisi ESG: mentre le aziende IG tendono a pubblicare metriche di sostenibilità dettagliate e strutture di governance ben definite, gli emittenti HY spesso si limitano al minimo richiesto dalla normativa.

Le economie emergenti sono spesso associate a un elevato potenziale di crescita, trainato da una popolazione giovane e in espansione rispetto ai paesi sviluppati. Tuttavia, questi mercati vengono generalmente considerati meno solidi sotto il profilo della sostenibilità ambientale e sociale, oltre che per la qualità delle istituzioni democratiche. Proprio per questo, integrare criteri di sostenibilità nei portafogli di debito dei mercati emergenti offre un valore aggiunto concreto e misurabile.